3 mühim Ethereum türev metriği, 1.600 dolarlık ETH desteğinin güçten yoksun bulunduğunu gösteriyor
Ether (ETH) fiyatı 3 Mayıs’tan bu yana %60 arttı ve bu süre süresince önde gelen kripto para birimi Bitcoin’den (BTC) %32 daha iyi performans gösterdi. Bununla beraber, kanıtlar, ağ kullanımı ve akıllı sözleşme mevduat ölçümleri zayıfladıkça mevcut 1.600 dolarlık desteğin gücünden yoksun bulunduğunu gösteriyor. Ek olarak, ETH türevleri, marj tüccarlarından artan satış baskısı gösteriyor.
Pozitif fiyat hareketi, ilk olarak Eylül ayında “Ethereum birleştirme” geçişinin hisse kanıtı (PoS) konsensüs ağına artan kesinliğinden kaynaklandı. 14 Temmuz’daki Ethereum çekirdek geliştiricileri konuşma görüşmesi esnasında geliştirici Tim Beiko, belirsiz hedef tarih olarak 19 Eylül’ü önerdi. Ek olarak analistler, ağın para politikası değişikliğinden sonrasında yeni ETH arzının %90’a kadar azalmasını ve dolayısıyla bir yükseliş katalizörü olmasını bekliyorlar.
Ethereum’un kilitli toplam kıymeti (TVL), Mayıs ortasında Terra’nın ekosistem çöküşünden büyük seviyede faydalandı. Yatırımcılar, DAI stablecoin’in arkasındaki proje MakerDAO (MKR) dahil olmak suretiyle sağlam güvenlik ve muharebede kontrol edilmiş uygulamaları yardımıyla merkezi olmayan finans (DeFi) mevduatlarını Ethereum ağına kaydırdı.
Pazar oranı tarafınca kilitlenen toplam kıymet. Kaynak: Defi Lama
Şu anda, Ethereum ağı, Defi Llama’nın verilerine bakılırsa 3 Mayıs’ta %51 olan TVL’nin %59 pazar payına haiz. Hisse kazanmasına karşın, Ethereum’un akıllı sözleşmelerdeki mevcut 40 milyar dolarlık mevduatı, Aralık 2021’de görülen 100 milyar dolara kıyasla minik görünüyor.
Ethereum’da merkezi olmayan uygulama (DApp) kullanımına olan talep, şu anda 0,90 dolar olan medyan geçirme ücretleri yada gaz maliyetleri göz önüne alındığında zayıflamış görünüyor. Bu, ağ işlem maliyetlerinin averaj 7,50 doları aştığı 3 Mayıs’tan itibaren keskin bir düşüş. Gene de, Polygon ve Arbitrum şeklinde katman-2 çözümlerinin daha yüksek kullanımının daha düşük gaz ücretlerinden görevli olduğu iddia edilebilir.
Opsiyon tüccarları tarafsızdır ve “korku” bölgesinden çıkarlar.
Balinaların ve piyasa yapıcıların iyi mi konumlandığını idrak etmek için tüccarlar Ether’in türev piyasası verilerine bakmalıdır. Bu anlamda, ustalaşmış tüccarlar yukarı yada aşağı koruma için aşırı ücret aldıklarında %25 delta çarpıklığı mühim bir işarettir.
Yatırımcılar Ether’in fiyatının artmasını beklerse, çarpıklık göstergesi genelleştirilmiş heyecanı yansıtarak -%12 yada daha düşük seviyeye hareket eder. Öte taraftan, %12’nin üstündeki bir çarpıklık, ayı piyasalarına özgü düşüş stratejileri alma mevzusundaki isteksizliği gösterir.
Eter 30 günlük seçenekler %25 delta eğriliği: Kaynak: Laevitas.ch
Referans olarak, endeks ne kadar yüksek olursa, tüccarlar aşağı yönlü riski fiyatlandırmaya o denli azca eğilimlidir. Yukarıda gösterildiği şeklinde, ETH 1.300 dolarlık direncin üstüne çıktığında, çarpıklık göstergesi 16 Temmuz’da “korku” gibi olmaktan çıktı. Bundan dolayı, bu opsiyon tüccarları, çarpıklık %12’nin altında kalmış olduğu için artık daha yüksek bir piyasa düşüşü ihtimaline haiz değiller.
İlgili: Polygon kurucu ortağı, Ethereum zkEVM Rollups ile Visa’yı geride bırakacak
Marj tüccarları yükseliş bahislerini azaltıyor
Bu hareketlerin belirli opsiyon enstrümanıyla sınırı olan olup olmadığını doğrulamak için marj piyasaları çözümleme edilmelidir. Borç verme, yatırımcıların daha çok kripto para birimi satın almak için konumlarından yararlanmalarına olanak tanır. Bu anlayışlı tüccarlar marj long’ları açtığında, kazançları (ve potansiyel kayıpları) Ether’in fiyat artışına bağlıdır.
Bitfinex marj tüccarları, balinaların ve büyük arbitraj masalarının katılımını gösteren oldukça kısa sürede 100.000 ETH yada daha yüksek pozisyon sözleşmeleri oluşturmalarıyla tanınırlar.
Bitfinex ETH marjı uzun. Kaynak: Coinglass
Ether marjı longları 2 Temmuz’da 500.000 ETH ile Kasım 2021’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Sadece veriler, ETH fiyatı kayıplarının bir kısmını geri kazandıkça bu anlayışlı tüccarların yükseliş bahislerini azalttığını gösteriyor. Veriler, Bitfinex marj tüccarlarının Mayıs ayından Haziran ortasında 1.000 doların altına %65 düzeltme beklediğine dair hiçbir kanıt göstermiyor.
Seçenek risk ölçümleri, ustalaşmış yatırımcıların ihtimaller içinde bir çöküşten daha azca korktuklarını gösteriyor, sadece bununla beraber, marj piyasası oyuncuları, ETH fiyatı 1.600 dolarlık bir destek meydana getirmeye çalışırken yükseliş pozisyonlarını gevşetiyor.
Görünüşe bakılırsa yatırımcılar, ilave yükseliş bahisleri yapmadan ilkin nominal TVL mevduatlarının ve akıllı sözleşme talebinin ağ gaz ücretleri üstündeki etkilerini izlemeye devam edecekler.
Burada anlatılan görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve tecim hareketi risk ihtiva eder. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.